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PT电子游艺:从核心资产与效率资产中甄选行业布局

时间:2019/9/4 21:32:06  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要: “我将看好的资产分为效率资产和核心资产。效率资产的特点是龙头公司收入、利润快速上行带来股价上涨,这类资产的驱动力是行业供需格局的突然变化:或是需求爆发,或是供给收缩。”刘格菘介绍,今年科技行业在需求端出现两大显著变化:一是国家政策从产业层面支持自主创新,科创板为培育新兴产业提供...
    “我将看好的资产分为效率资产和核心资产。效率资产的特点是龙头公司收入、利润快速上行带来股价上涨,这类资产的驱动力是行业供需格局的突然变化:或是需求爆发,或是供给收缩。”刘格菘介绍,今年科技行业在需求端出现两大显著变化:一是国家政策从产业层面支持自主创新,科创板为培育新兴产业提供更为市场化的路径;二是科技龙头公司的产业链由国外陆续转向国内,国产电脑替代空间巨大,行业需求处于爆发增长的前期。

  除了效率资产外,核心资产也是刘格菘长期看好的一条主线。在他的投资框架中,核心资产的特点是产业长期发展趋势向好,行业格局清晰,每年保持相对稳定的增速,龙头公司的增长高于行业平均水平。在宏观经济处于结构调整的背景下,核心资产的需求受宏观环境的影响较小,中长期增长的确定性较高。

  刘格菘介绍,从行业中长期发展空间、行业需求稳定性、行业稳态情况下盈利能力看,食品饮料、生物医药行业属于长期核心资产,行业中长期增长的确定性较高。

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